台积电"断供"，华为紧急囤货1880亿！能撑多久？？_问答_开发者

台积电，暴利赚钱的机器。

7月16日，芯片领域同时发生了3件大事:

中国大陆芯片巨头中心国际正式登陆科学创造板上市，股价上涨202%，总市场价格上涨2813亿元，一天成交额480亿元，引起所有人的关注

中国台湾台积电(TSM)安静地公布了2020年第二季度的业绩，4-6月的营业收入为3107亿元(约747亿元)，

中国台积电(TSM)安静地公布了2020亿元，真正的9亿元

中心国际的二次发售，获得了非常珍贵的532亿元融资，解除了眉毛的紧急情况。现在台积电的赚钱能力、制造技术几乎完全压倒了中心国际。

中心国际距离与华为完全牵手，还有很长的路要走。

台积电、暴利赚钱机械

收入3107亿台，纯利润1209亿台，绝对数值可能不能直观表现台积电2020年第二季度的经营状况。

与2019年同期相比，台积电2020年第二季度的收益比去年增加了29%，纯利润比去年增加了81%，不仅超过了分析家的期待，还超过了6年来最高的单季增长率。

由于第二季度业绩优异，台积电调整了2020年全年收入增长的预期，从10%-15%上升到20%，同时将资本支出额提高到160亿-170亿美元，预计2020年初经济不景气，台积电降低了2020年的收入预期。

由此可见，第二季度的业绩不仅超出了所有分析师的期望，还超出了台积电管理层的期望。

台积电的财报中，最令人惊讶的是台积电暴利的收益能力。财报显示，2020年第二季度台积电毛利率达到53%，刷新了过去最高纪录。

暴利的台积电来自掌握的芯片制造的核心技术。

根据台积电公开的工艺制程划分的收入图表，28nm以下(28、16、7)的高端芯片带来的收入占台积电总收入的比例接近80%。

目前，在全球芯片制造行业，拥有高端芯片制造能力的制造商寥寥无几，尤其是拥有7nm以下工艺的代工厂，世界上只有台积电和三星冠。

而台积电的良率更高，生产周期更稳定，因此，台积电几乎独享了7nm制程领域的所有订单，且定价权极高。同时，台积电透露，目前5nm制程的需求十分强劲，且这种需求将会持续到2022年。

此外，台积电的3nm工艺预计将于2021年风险批量生产，2022年下半年批量生产，3nm比5nm工艺提高70密度，提高20-25%的电力。

从台积电公开的财报来看，在新冠疫病的冲击下，汽车行业、物联网、消费电子行业受到一定程度的冲击，唯一逆风增长的领域是高效的运算。

疫情期间，所有人大部分的业务、工作时间都在网上完成，对5G基站、大型数据中心的运算能力提出了更好的需求。另外，近年来5G、人工智能研究和应用的爆炸性增长，数据中心需要更多的计算能力。

危险的华为

台积电业绩发表会上，断供华为必然成为所有人关注的焦点。
2019年，华为订单占台积电总业务的比例达到14%，是台积电最重要的高端芯片(14nm以下)的大客户之一。
但今年5月，扑克政府宣布禁止华为使用美国芯片制造设备，生效期为9月15日。这使得台积电在中间，陷入困境。在7月16日的业绩发表会上，台积电选择妥协:
2020年9月14日以后，台积电将不再向华为提供芯片。
台积电董事长刘德音在会上表示，短期内难免对华为供货对台积电的影响，台积电积极配合其他客户，填补华为留下的空缺。
很明显，断供华为是台积电的无能为力开发者_如何学运维。
现在非常残酷的问题摆在华为面前:失去台积电，华为的库存能持续多久？
根据华为的财务数据，2019年、2020年第一季度，华为的库存持续大幅上升，2019年增长率超过73.5%。截至2020年第一季度末，华为库存达到1882.47亿元。
2020年5月，华为轮值主席郭平在华为全球分析师会议上指出，由于非常规原因，华为的研发投资和库存大幅增加，其中研发投资1317亿欧元，增长29.8%，库存投资1674亿欧元，增长73.4%。
此前120天的缓冲期间向台积电下了大量的7nm、5nm订单，金额达到7亿美元，到2020年底所有麒麟芯片将于9月15日全部交付。
但据相关人士预测，随着华为5G相关设备的大规模出货，华为的芯片库存可能只能维持到2021年初。
放弃台积电，转向三星、联发科购买芯片可能是出路，华为轮值CEO徐直军在3月末提到过这种可能性。
但三星、联发科在制造中也使用了大量美国的技术、设备，未来也面临着非常大的不确定性。
由此可见，未来华为的芯片制造可能只依赖于中国大陆，但目前国内芯片制造商中，有些希望的只有中心国际。
被碾压的中心国际
但与台积电成熟的5nm技术相比，中心国际追赶的道路非常远。
据中心国际最新财报报道，2020年第一季度营业收入仅为64亿元，纯利润为3.48亿元，毛利率仅为21.58%，台积电的一半不足，主要是收入来源至少50%的收入来自90nm工艺生产线经过多年的研发投入，中心国际成为内地唯一能提供14纳米工艺的晶片代理企业，可以说是国内最牛的芯片制造商。但是，与台积电还有1~2代的代理能力不同，毛利率的差距也非常大。
台积电晶圆制造工艺全球领先，牢牢锁定高通、苹果、华为等头部公司的明星芯片巨头。直接结果是毛利率接近50%，中心国际只有一半。
另外，根据市场调查机构拓展产业研究院的统计，2020年第一季度世界十大晶圆代工厂的收入排行榜，中心国际占总市场份额的4.5%，排名第五，业界第一的台积电占54.1%的份额。
为了实现技术追赶，中心国际必须将营业收入的15%用于研究开发，台积电的研究开发投入占营业收入的10%以下。这进一步扩大了两家公司纯利率的差距，2019年中心国际和台积电的销售纯利率分别为5%、33%，差距之大可见斑点。
持续高额的研究开发投入，给中心国际带来压力，2019年扣除后母亲的纯利润甚至出现赤字，赤字金额达到12.5亿元。
同时，根据往年的财务数据，2017-2019年中心国际营业收入增长似乎停滞不前。
除了巨额的研发投入外，晶圆代工厂家非常依赖规模成本，为了扩大规模，必须投入巨额的资本开支。
中心国际财报显示，2011年至2019年，中心国际资本支出累计金额达136亿美元(约人民币达963.9亿元)。
核心思想研究院数据显示，中芯国际2020年的资本支出将进一步增加，比2019年的增长幅度将达到55%，创下公司历史上资本支出的最高纪录。
由于生产能力满载，中心国际在以前的业绩说明会上表示，为了应对顾客的需求，公司将继续扩大生产能力，把握市场的商机和成长。
由此可见，中心国际向科学创造板二次上市，获得530亿元融资，解决了眉毛紧急问题，为中心国际加快研发，追逐台积电提供了资本。